UN ADELANTO I

Voy a ir publicando un adelanto de algo en lo que estoy trabajando para ir viendo como va  y si queréis me dais vuestra opinión. Pero no voy a dar muchas pistas de quien es su autor.

ESPECULACIÓN CON ACCIONES

Antes de lanzarnos de lleno al estudio del objeto principal de este libro, vamos a revisar sus fundamentos, nuestro ABC.

¿Que es el mercado de acciones?

Es, simplemente, un mercado para el intercambio de certificados de participación en el capital de una empresa por dinero, o dinero por certificados. En el mundo de la especulación con valores, los certificados de acciones ocupan el mismo lugar que, digamos, los abrigos y trajes en el mercado de la moda y la confección: son las mercancías que tienen que ser compradas y vendidas para obtener un beneficio. Mientras que el sastre tiene que comprar tela con la que confeccionar sus mercancías, el “manufacturero” financiero (llamado “emisor” o “banquero”) busca continuamente oportunidades de crear certificados de acciones. Muchos planes de refinanciación han sido iniciados por la comunidad financiera simplemente cuando sus estanterías se han visto desnudas de mercancía. Deben vender acciones o de lo contrario no obtienen beneficios.

Además de los manufactureros hay otros que no son emisores, pero actúan como distribuidores de las acciones; y otros que limitan su negocio a comprar y vender por su propia cuenta estas acciones.

Cuando una acción común posee cierta calificación se admite a cotización en la New York Stock Exchange (NYSE). Además hay miles de valores admitidos a cotización en otras bolsas. Nosotros centraremos nuestro estudio a las acciones que se negocian en la NYSE, aunque los principios que se van explicar son de aplicación a prácticamente cualquier situación de especulación.

¿Quién compra y vende las acciones cotizadas? Podemos agruparlos en tres categorías:

1.- Inversores buscando rendimientos. Instituciones (compañías de seguro, corporaciones industriales, trust, etc.) Bancos de inversión.

2.- Especuladores, oficinas de broker y otros miles de aficionados que negocian con la esperanza de conseguir hacer dinero; y también podemos incluir en esta categoría a determinadas empresas y trust.

3.- Operadores profesionales, traders de parquet de las bolsas, pools, Bancos de inversión, y otros especuladores inteligentes.

A nosotros nos interesa fundamentalmente tratar de los integrantes de los grupos dos y tres, que podemos denominar los especuladores. El grupo primero, los inversores, posiblemente no compran ni una fracción ínfima de las acciones que pueden negociarse en cualquier mercado bursátil en un solo día. Tengan en cuenta que durante un día de actividad bursátil se negocian 150.000 acciones de United States Steel common a un precio medio de 200$ por acción, lo que supone un total de 30.000.000 $. Para hacernos una idea de la magnitud del valor de las acciones cotizadas en la NYSE, les recuerdo que en noviembre de 1930 se han perdido cerca de cuarenta mil millones de dólares del valor de dichas acciones representado por el precio a que dichas acciones fueron vendidas solo apenas un año antes.

Estoy insistiendo en esto porque si queremos comprender la importancia que la especulación tiene en nuestro actual panorama financiero debemos darnos cuenta de la gigantesca tarea con la que carga la actividad especulativa.

Las acciones en manos de los accionistas de la compañía UNITED STATES STEEL CORPORATION, como informaba el 30 de septiembre de 1930, ascendía a 7.056.679 títulos, que suponían el 81,04% de su capitalización. Si lo comparamos con el capital en manos de los accionistas el 30 de septiembre de 1929, que era del 74,75 % nos muestra un incremento inusual durante un año, que no duden que fue fruto de operadores marginales adquiriendo estas acciones durante y después de la ruptura del mercado.
Así mismo el 30 de septiembre de 1930 había 1.612.599 acciones en manos de brokers y especuladores. Compárese con los 2.034.512 acciones que había en 1929. En otras palabras, asumiendo un precio medio de 150 $ por acción, y una oferta media flotante de cerca de 2.000.000 de acciones, que fue la media de los cuatro años anteriores a 1930, pueden apreciar que tan sólo los especuladores y brokers negociaron alrededor de 300.000.000 $ en acciones ordinarias de UNITED STATES STEEL CORPORATION.
Muchas compañías se mostraron orgullosas del aumento de accionistas durante 1930. E.I. DUPONT de Menours and Company, una de las más conspicuas de ellas, revelaron el interesante hecho de que el número de sus accionistas se había incrementado de 24.134 a 32.683 en octubre de 1930. Estos accionistas suscribieron una media de 28 acciones cada uno. No se dijo nada, por supuesto, de si dicho incremento se había provocado, como en Steel y otras compañías, en gran medida gracias al gran número de intervinientes del mercado del grupo dos que se convirtieron en inversores involuntarios durante la caída de los precios.

¿Cuántos de estos inversores accidentales se convirtieron de nuevo en especuladores cuando el precio de la acción subió? Les dejo a ustedes planteado el problema para que lo resuelvan por sí mismos. No obstante, estoy seguro que miles de personas que dicen hoy: “nunca más especularé, solo compraré acciones para invertir después de esto” habrán olvidado muy pronto su año depresivo y volverán a por más beneficios… o más castigo.

El mercado de acciones es la gran caldera de las esperanzas, deseos y desesperaciones de los especuladores. Si no fuera por los especuladores no existiría un mercado activo de acciones. Si no fuera por los especuladores, América no estaría donde está, a la cabeza de los países industriales del mundo. Podemos deplorar la especulación, pero si no fuera por esta fuente de dinero para las acciones, usted y yo no disfrutaríamos en buena parte del confort y lujo que hoy consideramos necesarios.

Los especuladores mueven la pelota hasta alcanzar la meta, es decir, los especuladores cargan con las acciones hasta que finalmente acaban en los profundos bolsillos de los inversores.

Sabemos que hay una batalla constante entre los profesionales del grupo tres y los aficionados del grupo dos, también conocidos como “el público”.

El público es el cliente al que el profesional o el financiero espera vender sus productos. Así como la vida comercial es una competición, también lo es el mundo de la especulación. El público especulador espera hacer dinero negociando en acciones de forma rápida, golpeando y huyendo, haciendo escalping, mientras que el beneficio de los profesionales está en diseñar sus maniobras de la forma más científica posible para que el público especulador adquiera las acciones que previamente adquirieron ellos a un precio más bajo.

La cuestión es que si los que constituimos el público no tenemos una clara idea de porqué existen los profesionales y como operan, no podemos esperar ganarlos o simplemente equipararnos a ellos.

 

LECTURAS DE TRADING: ¿PUEDO VIVIR DEL TRADING?

El próximo 22 de abril de 2015, a las 19:00 no os perdais el evento organizado por Lecturas de Trading.

De la mano de Enrique Diaz Valdecantos,  German Antelo disertará en directo sobre su libro «¿Puedo vivir del trading?». Un evento único, online, dinámico, interactivo y gratuito al que no puedes faltar.

Yo ta tengo reservada mi plaza, la tuya la puedes reservar aquí:

https://attendee.gotowebinar.com/register/680532092388741634

Y el libro lo comenté en este post:

http://tradinginthebeach.com/puedo-vivir-del-trading-de-german-antelo-una-guia-de-supervivencia-para-la-travesia-del-desierto/

Y si todavía no tienes el libro y lo quieres adquirir antes de la sesión lo tienes en este enlace.

 

PERDONAD EL PARÓN. LA SEMANA QUE VIENE RETOMAMOS LA NORMALIDAD

Queridos amigos, perdonad el parón en la publicación de los análisis, pero es que ha sido una semana muy estresante en mis ocupaciones profesionales, y que felizmente ya se está acabando. Contento porque ha sido una semana provechosa, desgraciadamente he tenido que dejar de lado el trading  y mi querido mini sp, porque se ha de estar a lo que se está y no dispersar el foco. Pero para la semana que viene, ya volveré a estar centrado y listo para seguir bregando con ellos.

Gracias por vuestra paciencia y nos vemos en breve (el lunes a mas tardar aunque algo caerá el finde).

BREVE HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONÓMICO

Dejo aquí un archivo de audio con una entrevista a María Blanco en el que en el entorno de la Universidad de Verano del Instituto Juan de Mariana, hace un breve pero muy interesante y esclarecedor recorrido sobre la historia del pensamiento económico.

Como mucho sabreis  María Blanco es doctora en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid (su director de tesis  y, como ella dice sin embargo amigo, fue Carlos Rodriguez Braun), y profesora de Historia de las Doctrinas Económicas y de Historia Económica en la Universidad CEU-San Pablo. Es una de las principales exponentes y difusoras de la Escuela Austriaca en España y del pensamiento liberal en general.

La entrevista yo la he odio ya como 5 o 6 veces y la verdad es que no me cansa y cada vez descubro algún matiz nuevo. Así que por eso la dejo en el blog, para disfrute de todos lo que no la hayan oído aun.

OPERATIVOS DE NUEVO

TIBQueridos amigos, perdonad la interrupción del blog,  pero por problemas con el anterior host, que era WordPress.com en su versión gratuita, he tenido que hacer una variación del formato y hospedaje del mismo.  No hay nada que reprochar a WordPress.com porque realmente las condiciones del blog gratuito son las que son y tienen sus límites, tal vez sólo que podrían haber avisado antes de cerrar la página directamente.

Pero como toda crisis tiene que servir para crecer y no para hundirte, el pequeño incidente ha conseguido que hiciera algo que llevaba demorando desde hacía algún tiempo: poner en marcha el dominio que ya tenía reservado desde hace meses, buscar un host, que en este caso ha sido webempresa.com y un buen paquete de servicios wordpress.org para pasar de un blog amateur a uno más «profesional».

No es que aspire a hacer nada más de lo que ya estaba haciendo, esto es compartir de una forma muy personal mi visión del mercado y de las cosas que entorno a él me han parecido interesantes tales como libros, artículos de opinión, noticias, otras webs y blogs, etc.

Aunque todavía faltan afinar algunos detalles que mi saboteador perfeccionista insiste en que pula, por lo menos el blog ya está operativo y funcional, y creo que ha quedado suficientemente bonito como para presentarlo otra vez en público.

Así que nada mas, a partir de mañana espero volver a la rutina diaria y tan sólo agradeceros que sigasi visitandolo con la misma asiduidad que lo haciais con el anterior.

Recordad que la nueva dirección es tradinginthebeach.com (ya sin el wordpress.com).

P.D.: si ya se que lo correcto sería «trading on the beach» pero que queréis, así queda mas …… spanglish y además ya tenía el dominio cogido. Perdon a los de filología inglesa.